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美国股市正在触及该季度。哪家银行盈利能力强?

时间:2019-04-10 05:14 作者:皇马国际娱乐点击:


到目前为止,股市在2019年的大幅反弹掩盖了银行股在过去一年经历起伏的事实。

智通金融APP获悉,周三,摩根大通和富国银行将公布第一季度业绩,而该行业巨头的盈利季节拉开序幕。华尔街分析师遵循他们惯常的风格并在即将到来的收益季节前降低了他们的预期。

在预测每条线的收入之前,请看下面的图表,其中显示了KBW银行指数BKX的总回报(包括股息再投资)和过去一年的标普 500指数的趋势。

自去年第四季度以来,对经济衰退的担忧吓退了投资者,市场情绪一直低迷,银行股受到的冲击比大盘更为严重。截至2019年,KBW银行指数的回报率为13.4%,落后于标准普尔 500指数16%的涨幅。

在4月1日的报告中,杰富瑞分析师肯·乌斯丁指出,虽然他降低了四大银行的目标价格美国,但大型银行股将面临更好的环境。他表示,银行业前景复杂,平稳的收益率曲线无助于银行盈利,但对经济的支持可能会在未来几个月推动银行股的上涨。

下图显示了过去一年中华尔街前四大银行的市盈率变化:

下图显示,非常直观地发现,在除了摩根大通之外的四大银行中,其他公司的市盈率预计会低于一年前:

分析师认为,大型银行的股价将低于市场水平,其市盈率可能仅达到标普 500指数的70% - 目前,基准指数的市盈率为16.7倍,这是FactSet分析师的权重。整体市盈率预测。即使在10年后,四大银行中规模最大,利润最高的公司估值仅为标普 500指数的63%。

Usdin认为大型银行的估值仍然非常具有吸引力,拥有充足资本的银行将继续回购股票(如果股票回购政策没有改变),这将增加每股收益,此外,分析师还预计银行股将是需要额外的股息。

虽然3个月和10年的美国政府债券的收益率曲线是倒挂的,但银行的利差仍处于压力之下,但位置美联储的变化表明短期利率可能会降低,这意味着银行将受益。

KBW分析师Brian Kleinhanzl预计,该行第一季度的贷款增长率将好于去年第四季度,他还预计净息差将达到“平均水平”,而投资银行和交易量将与去年同期。这是因为政府拖累了它的表现。

分析师已将该列表扩展为“六大”华尔街库,包括高盛和摩根士丹利。下图显示了与去年12月底相比市场预期的第一季度每股盈利,以及2018年第四季度和第一季度的实际每股盈利:

分析师预计这六家公司的每股盈利预计将下调,但其表现已超出预期 - 特别是在业绩发布季即将到来之际,每股盈利预期正在降低。与去年同期相比,预计企业利润的一半将有所改善。

下图是Factset分析师调查的总结,给六大银行“买入”或同等评级的市场百分比,以及六大投资银行的目标价格和股息收益率:

花旗集团在卖方分析师中具有最高的“买入”或同等评级,市场认可率为79%。

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