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5月至6月清楚地看到更多黄金!专注于山东金(01787)

时间:2019-05-07 05:40 作者:皇马国际娱乐点击:

本文来自微信公众号“齐丁彩色研究”,作者:安信彩色齐丁团队。

1.彩色循环产品在短期内进入销售阶段。

5月份全球定价的有色品种通常是春季补给的结束,进入夏季去银行模式,加上春季补给作为经济预期恢复的象征,带来了反周期的短期高峰政策,所以颜色是5-6整体市场相对较差。

但这也是一个开始。季节性的经济调整导致人们对幻灭的循环以及反周期政策复苏的预期持悲观态度。到夏休结束时,秋季补货开始+反周期政策复苏,并将推动新一轮大规模上涨。价格方面,在这种背景下,有色品种中铜的基础是最好的,建议关注于云南铜行业。

2.在5月至6月,彩色周期性产品的机会主要来自黄金,很明显金价更高!

1)幻灭的循环导致对反周期政策重新抬头的预期,预计流动性宽松将再次上升。这实际上是一部古老的戏剧,从2008年到现在,经济衰退缓和。虽然它缺乏新的想法,但市场总是健忘,而且通常是线性外推的短期稳定周期。我们认为,在全球经济增长尚未成为技术进步的新引擎之前,这并没有什么不同。

2)原油下跌抑制了美国通胀。美国页岩油的市场份额继续增加,不久之前石油输出国组织可以减产。去年10月,油价在10月直接达到顶峰。美国 cpi达到峰值。美联储 11月中旬,我意识到cpi后备趋势开始转向鸽派。可能会重复相同的故事。事实上,去年10月也是国内主流公开募股。当你买。

回想一下,美联储作为全球最重要的流动性,利率决定不能太早,最多一个同步指标,5月议息会鲍威尔的言论也被认为基本上是一种观望态度。我们的决定现在不能被美联储改变,但要看到7英寸的美联储 - cpi如何变化。

3)近期美国经济数据不再预期超出预期黄金,表现坚挺,美元相对疲弱,表明黄金价格对负面因素不敏感。首先,今年第一季度的美国 gdp比预期高出3.2%。存在大量库存积累和短期短缺改善的临时因素。经济放缓很难逆转。其次,4月份pmi美国大幅下挫并低于预期。欧元区有所改善,欧元区经济快速下滑的强势美元形势可能会逆转。

4)纽约黄金期货头寸,总体而言,智能货币的商业净多头头寸在不久的将来持续上涨,而投机性头寸相对于后期而言也是上周的主要推动力量 - 期限减仓,多头头寸的迹象这表明黄金价格进一步下跌的力度已经耗尽,金价的反弹正在积累。这符合自下而上历史上黄金价格位置结构变化的规律。

总之,目前我们认为黄金价格的下行风险基本已经用尽,上涨的可能性正在增加。我们可能站在金价的转折点,类似于去年10月初的价格。我们肯定会看到更多的黄金!

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风险提示:美国经济好于预期,加息美联储高于预期。

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