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中国创业证券:中国移动(00941)发布5G +计划,韩国5G业务数据提振了行业信心

时间:2019-06-26 19:17 作者:皇马国际娱乐点击:
华创证券

本文来自 微信公众号“华创通信研究”,作者:韩东。

事项:

中国移动(00941)今天在上海召开了“5G +共赢未来”会议。董事长杨杰表示,中国移动将通过协同开发,整合创新,生态共建和应用全面实施“5G +”计划。扩大和推动5G的发展。中国移动今年将建设5万多个5G基站,为50多个城市提供5G服务。到2020年,它将实现5G在城市级地区城市的商业用途。与此同时,华为宣布已在全球签署了50份5G商用合约,其中5G基站全球载客量超过15万台。根据华为提供的数据,韩国在商用5G使用的最后2个月内已经开发了100万用户(约占总人口的2%),ARPU(平均用户消费)增长了10%-40%。 DOU(平均用户流量)的使用增加了3倍,RA/RV的用户数量增加了1/3,开发结果超出预期。

评论:

中国移动发布5G+计划,大规模建设正在加速。中国移动在MWC2019亚洲推出前夕召开了5G会议,并启动了5G建设计划,表明正在迅速推进5G建设。中国移动表示,到2019年将完成超过50,000个基站的建设,并将在年底前在50多个城市推广5G城市。到2020年,将在地级以上的所有城市进行商业使用。今年建立50,000个的规模低于市场预期,但年底超过50个城市的商业用量略高于此前的预期。我们认为2019年中国移动网站的实际建设肯定远高于5万。根据几个地区的移动电话公司的基层调查,我们预计今年实际的电台数量将在10万到15万之间。目前的运动之所以比较保守,我们认为主要原因是在年初照顾“3-5万”口径,变化不宜过大;此外,距离年底还有半年,下半年还有更多的信息发布窗口,根据实际施工情况不断加大了建设目标。

华为中兴分别签署50份、25份5G商用合同,5G出海可能迟到但绝不会缺席。华为和中兴通讯宣布了5G设备订单的进展,显示了两家国内设备制造商出海的坚定信心。华为参与了全球2/3运营商的5G建设,展示了强大的订单收购和交付能力。亚太和欧洲预计将在2019年末和2020年初推出5G的商业和商业高峰。中国最初的5G许可也增强了全球对华为网络设备交付能力和中兴通讯的信心。

韩国5G商用数据提振产业信心。在商用5G之前,市场普遍担心的是用户是否会支付5G,运营商的ARPU是否可以升级以及杀手级应用的位置。韩国的5G商业定义还为时尚早,但仍然为5G的全球业务提供了良好的开端。韩国运营商在短短两个月内开发了100万用户(并非所有智能手机,包括一些CPE用户),并且DOE增加了三倍,ARPU增加,表明用户拥有5G巨大的高速需求。潜力;预计AR/VR,高清视频加速开发和相互商用5G的推广形成了应用方面的良性循环,也为国内应用5G杀手的发展提供了很好的借鉴。

投资建议:我们认为国内5G许可证明显不同于之前的3G/4G时期。今年,许可证颁发后,运营商网络的建设将加速,并可从多个方面进行验证。预计整个5G基础设施部门的表现将超出预期。在目标方面,我们建议关注电源分接头中兴通讯(00763)和光学设备水龙头烽火通信(600498.SH)。 5G许可超出了预期的推出,这导致了2019年两个行业领导者的表现。整个5G周期的表现已向前推进,并可从后续建设中受益。规模不断增加;此外,中国移动SPN竞标即将到来,船东网络的革命性变化使主要供应商中兴和篝火更加有利。建议IDC部门专注于光环新网(300383.SZ),房地产投资信托基金逐步推动房地产技术龙头进入规模扩张的新时代;上游天线RF通宇通讯(002792.SZ)建议,该公司进入爱立信产业链,惠及爱立信整个5G周期的复苏。

风险提示:5G施工进度低于预期。

【责任编辑:admin】
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