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2018年新能源汽车市场——反对市场,乐于看到未来

时间:2018-12-29 08:53 作者:皇马国际娱乐点击:

本文来自“萝卜投研”。

新能源汽车销量持续增长,乘用车表现突出。根据中国汽车协会的数据,2018年1 - 11月新能源汽车累计销量为103万辆,同比增长68%。淡季期间,该行业保持稳定增长;其中,新能源乘用车占据绝对优势,1 - 11月销量88.6万辆,同比增长85%。我们预计2018年新能源汽车销量将超过120万辆,乘用车销量预计将超过100万辆。以下是2014年以来新能源汽车的月度销售图表以及1月至11月的生产和销售数据:

截图:Radish Investment Research

从销售组成图中可以看出,在乘用车销量高增长的背景下,乘用车的比例接近90%;从动力类型来看,BEV(纯电动汽车)仍然占主导地位,插电式混合动力汽车(插电式混合动力汽车)同比增加,其比例持续增加。

乘用车:比亚迪品牌优势显著,A级以下仍为主流

2018年1月至11月,比亚迪,北汽(包括北京汽车和北汽新能源)和上汽乘用车等新能源汽车销量位居行业前三。在累积水平方面,比亚迪的累计销量接近20万辆。它比去年同期增长了98%,在行业中处于领先地位。北汽部门的销售主要来自北汽新能源,总销量近14万台,同比增长81%。

截图:Radish Investment Research

在一个月内,比亚迪的新能源汽车销量为28,900辆,同比增长110%,月度排名回归第一;北汽的新能源销量为18,300辆,同比下降5%,环比下降34%,排名第二。吉利乘用车的月销量为94万辆,排名第三,比亚迪11月表现良好。

截图:Radish Investment Research

在市场份额方面,比亚迪的市场份额超过20%,而且领先优势非常明显。前五大制造商的市场份额为60%,市场集中度有进一步改善的空间。从市场份额图可以看出,新能源乘用车市场主要是自主品牌的内部竞争。合资品牌PHEV于2019年推出该车型将面临许可证市场中的自主品牌。 2020年,MEB平台,通用BEV平台和特斯拉Model3的大规模生产将进一步加剧BEV行业的竞争。该行业有很大的不确定性。目前,在纯电动汽车的水平上,应该关注比亚迪领先的品牌优势,成本优势和高市场份额的公司。

截图:Radish Investment Research

从模型的角度来看,2018年1月至11月的A级及以下的销售额占近90%(A00/A0/A级别分别为29%/22%/38%),因​​为目前的补贴结构只有补贴如里程和能量密度补贴。无论型号水平如何,B型及以上的成本都更高。因此,补贴后的价格与同级别的燃料汽车相比没有明显的优势。补贴效应并不像A级及以下那样重要。

截图:Radish Investment Research

动力电池:表现平稳,行业集中度持续保高

2018年1 - 11月,国内动力电池装机容量总计44.06GWh,同比大幅增长80%;其中,纯电动乘用车的比例占55%,其次是纯电动乘用车的比例为28%,两者的比例为83%。 。

截图:Radish Investment Research

从技术路线看,三元(NCA/NCM)装机容量为27.0GWh,占总装机容量的61%,同比增长75.6%;磷酸铁锂电池的装机容量为16.1GWh,比去年同期略有下降(去年同期为16.4GWh))。

从制造商的竞争格局来看,ACTL和比亚迪仍占据绝对优势,占总份额的60%以上。我们认为目前动力电池行业的竞争格局已基本明朗,预计2019年行业集中度将继续保持高位。

截图:Radish Investment Research

新能源汽车的势头趋势预计将在年底持续,对2019年的销售信心充满信心。随着一线汽车制造商主流车型供应量的增加,动力电池行业不断变化和发展,非限制性,非经营性的实际需求。预计2019年真正爆发,需求爆发带来的高端供应链紧张将确保2019年中流企业的盈利能力。

(编辑:林亚珍)

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