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中国黄金:新的汽车产业汽车点继续超过更多点

时间:2019-07-05 19:25 作者:皇马国际娱乐点击:
研究金研究

本文来自 微信公众号“金车奉”。

行业近况

最近,工业和信息化部副部长辛国斌在2019年世界能源大会上表示,工业和信息化部最初制定了2021年双重监测政策的相关措施。将在不久的将来公开征求意见。我们认为目前双点政策的实施并不明显。奖惩的效果与初衷不同。它可以从三个方向进行调整和改进:1)深化现有标准; 2)扩大包容范围; 3)将“双点”转换为“碳交易机制弥合行业间的差距。

评论

政策设立标准偏宽松,行业积分过剩。根据平行点管理方法,2019/20年中国新增功率点的比例分别为10%/12%;据联邦统计,18年来新能源乘用车的比例为16。5%,19年1 - 5月份的比例高达24%,比要求高出14%。过多的行业积分使得交易价格远低于之前的预测,奖惩效果低于预期,并且违背了政策的初衷。假设自1月至5月的自行车年平均值保持不变(4.1点/车),乘用车的总产量等于18年,中国的新乘用车今年将只需生产56.4万辆。 10%的新能源点的要求不能有效地促进和推动新能源汽车。

可行方向一:现有标准上,提高达标标准,加大惩罚力度。双点策略的主要问题是其默认设置为低。我们认为它可以1)增加新能源点的比例; 2)减少自行车得分。根据2020年的170万辆新乘用车和燃料汽车的生产情况,今年的最低要求点为30%,远高于现行标准。与此同时,目前高强度里程纯电动车型号点数可以达到5-6点,这也造成了低销量和高点。此外,罚款的增加也可以促进新能源汽车比例的增加。

可行方向二:扩大车型范围,引入混合动力等低油耗车型。只有混合动力插电式客车(包括扩展范围),纯电动乘用车和燃料电池乘用车,目前可以使用新的动力点。如果混合动力插电式车辆在动力状态下长时间运转,则其自身的车辆重量更高,并且不一定比燃料车辆更经济和环保。混合动力汽车可以在两条技术路线之间取得平衡。

可行方向三:“双积分”转化为“碳交易”机制,分摊新能源推广成本。根据国家发展和改革委员会的通知[2],“碳交易”商品在成熟后按照商业规则增加了国家认证资源和其他商业产品的减排量。 “我们认为,如果”双点“包括在”在碳交易平台中,具有额外优势的新能源汽车可以与行业中的其他公司谈判,碳排放限制在“碳交易”平台,如能源公司这一代,将有助于在更多行业中传播新的能源成本。

估值与建议

展望未来,如果加强两点要求,不包括在混合模型中意味着新能源政策超重;如果与混合模型相结合,则意味着政策从“全新能源”转变为对多个节能路线共存的认识。发展路线;如果纳入碳交易机制,将大大提高积分的流动性,并为关键技术公司带来切实的利润增长。

风险

政策调整低于预期。

【责任编辑:admin】
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